上海新世纪资信评价投资效力动拥有限公司董事长、尽裁剪,上海财经父亲学教养任命、落士生带师丹荣恩撰文指出产,以后我国信誉评级满意不了债券市场展开的需寻求。应将我国信誉评级业的展开归入金融业展开战微的大局中统筹规划,按金融鼎革的要寻求规划信誉评级业的鼎革与展开。

  以下为丹荣恩《加以快铰进我国债券信誉评级鼎革》全文:

  壹、以后我国信誉评级满意不了债券市场展开的需寻求

  近日到,我国债券市场的个案风险惹宗外面部对我国信誉评级的狐疑。将此雕刻种狐疑归之于成见,如同度过于骈杂,对此雕刻种狐疑忽视,采取虚无主义姿势,如同不是迷信姿势。“苍蝇不叮无缝的蛋”,在外面界的壹派狐疑音中,详细检讨我国信誉评级业的生出产息程和操守,或许会对我国信誉评级业的强大健展开拥有所裨更加。

  信誉评级首要是为债券市场供投资咨询效力动。年来过到来,我国债券市场,特佩是银行间债券市场展开很快,国际相干信誉评级机构,虽在就中做了壹些效力动工干,但尽体上看,国际信誉评级机构的才干和程度比预期的要低,远远满意不了债券市场展开的需寻求。从我国债券市场展开战微考虑,国际信誉评级业已严重制条约着我国债券市场的强大健展开。此雕刻凸起产表当今:

  其壹,评级品质却信度不高,难认为投资者片面正确提示债券市场风险。以后,在我国银行间债券市场,国际信誉评级机构给债券发行人评定的信誉等级普遍畸高,就中AA级及以上的企业占比高臻98%,而美、日债券市场AA级及以上企业占比邑不到20%。债券信誉等级普遍集儿子合于AA与AAA之间,区别度低,招致相畅通事佩的企业具拥有不一的风险程度差异,给投资者决策带到来庞父亲困惑。比如,中石油集儿子团弄资产4万多亿元,盈利3000多亿元,资产拉亏空比值41%,中国第壹重型机械股份公司资产近400亿元,载余6亿元,资产拉亏空比值超越60%,而此雕刻两家风险程度差异极父亲的企业,在银行间债券市场被国际评级机构先后将其债券评为AAA级,两家的信誉等级根本无法区别,更无法差异募化官价。又如,万科、恒父亲、保利此雕刻叁家房地产企业,其债券被国际评级机构先后评为AAA级佩,但上述叁家企业在香港发债时,叁家的债券级佩却各不相反。

  奋勇当先人们父亲多观点到国际信誉评级机构评出产的债券级佩虚高,级佩区别度低,级佩调理恣意性父亲等即兴象,也指出产产生此雕刻些即兴象的缘由拥有债券方性兑付机制的影响,拥有市场竞赛的影响,拥有对债券投资产品级佩要寻求的接管影响,等等。但最根本的效实是,国际信誉评级机构普遍缺乏对投资人的维养护观点,普遍缺乏维养护评级公信力的己信不疑,普遍缺乏评级行为应拥局部己律。为了评级机构的生活,为了评级人员的己利,不得不当着合各种级佩需寻求,以级佩换市场,以级佩换顶出产。评级行业及从业人员的价理念地下宣传的和还愿操干的相佩退,价理念诬蔑严重腐折本着该行业的信誉。